道达投资手记：利好助力绝地反击 是否反转待定

　　经历了几天的调整，昨天，A股终于扬眉吐气。

　　截至4月27日（周三）收盘，沪指涨2.49%，报2958.28点，成交额达4229亿元；深成指涨4.37%，报10652.90点，成交额达4948亿元；创指涨5.52%，报2269.17点，成交额达1839亿元。从盘面看，盐湖提锂、半导体、MCU板块涨幅居前，纺服、零售、房地产板块跌幅居前。

　　市场没有出现让人担忧的冲高回落，这是和前天最大的不同。难道又到了一根阳线改变信仰的时候吗？达哥不知道，至少可以确认，这种反攻力度对于扭转市场信心很关键。

　　大涨与重要消息有关

　　当然，市场大涨与前天的重要消息有关。

　　第一个就是中央财经委会议，这是最重要的高层关于财经方面的会议。这次会议的内容围绕基建。

　　第二个是关于基金的消息。证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”“高换手率”等博取短线交易收益的行为，切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的功能作用。

　　截至今年3月31日，主动偏股型基金的整体股票仓位仍然维持在88%的高位，如果把最近市场的大幅调整归咎于公募基金，恐怕也不是很合理。

　　相较于去年四季度，今年一季度基金确实出现了调仓，减仓市值比较大的主要集中在电子、食品饮料、新能源和医药等行业。从减持幅度来说，以非银金融、汽车、钢铁、传媒、计算机等为主。减仓出来的钱则大幅流向了煤炭，并且提升了农林牧渔、房地产、银行的资金配置权重。

　　与基金类似，一季度，北上资金对银行、煤炭等这样的高股息率板块青睐有加，卖出最多的是医药这类高市值的大白马。

　　在赛道股中，由于北上资金持有光伏、锂电本来就比较多，增仓以龙头股为主，不过增持比较少。考虑到这种类型的股票近期跌幅都比较大，可以理解为长线持有。

　　尽管最近市场调整得很剧烈，大家对基金也有一些批评，但我们也必须承认它们仍然是市场最重要的力量之一，资金的流向还是有一些参考意义。

　　话说昨天市场大涨，有消息解读为资金在救市。你还别说，看了公募基金的持仓数据，再看看临近清盘线的很多私募，“子弹”可能都不太多，从这个角度来看，也可以理解为资金救市。

　　其实，资金救市这个事在前些天的盘面中也能看到影子。上周达哥也说过，与其用资金打权重稳指数，不如攻超跌、赛道这些板块，它们本身人气很好，一旦反弹，就很容易把人气带起来。

　　景气赛道是普涨行情

　　到底是不是资金救市，可能大家也不太关心。大家更关心的是，昨天大盘的这根阳线到底是反转还是反弹。如果是反弹，那么能够持续多久？要理清这些问题，就要搞清楚昨天盘面的情况。领涨以锂电池、光伏和半导体为主；领跌的则是前两天的短线热点，如服装家纺、零售、地产等。

　　之前的盘面是以游资为主导的短线行情，而且是纯粹的超短行情，只有一些板块中的几只头部个股有局部性机会。

　　而昨天的情况则不同，景气赛道是普涨行情，有明显的大资金的影子。当然，一天的回暖对于趋势没有多大影响，但至少这种边际变化是一种好现象。

　　更重要的是对指数的意义。此前达哥说过，需要上证指数走出一个和上周五类似的结构，昨天，这种结构已快要接近尾声。

　　无论向上还是向下，达哥都有了参考依据。如果后续上证指数跌破昨天盘中低点，并且下跌力度比较小，一个比较长周期的低点大概率会出现。相反，如果继续上涨，则需要回调且不进入这个箱体机构的确认机会。

　　换个更通俗的说法，达哥需要日K线站上5日均线，并且把下跌趋势转为横盘震荡趋势，等到指数稳住了，才能忘却指数，紧盯主力指向的方向操作。

　　相信每个人对市场都有自己的理解，这种时候能够依靠的就是自己的方法，一定要遵守自己的交易规则。市场噪音很多，切记不要被这种波动乱了心神。

　　上涨终究是好现象，让不少投资者紧绷的神经得到暂时的舒缓。有句话说得好，“病来如山倒，病去如抽丝”，市场哪有那么快一蹴而就的。

　　（张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

责任编辑：何松琳