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投资策略专题:开源金股 5月推荐

时间:2022-05-30    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

策略:再论反弹,简析成长“切换”价值的时点与逻辑4 月市场为何显著调整?期间新增关键性变量:“疫情”,其核心影响主要有三。

    展望未来:(1)5 月反弹可期,但反转未至,不言底部,仍需谨慎;(2)倘若迎来反转行情,基于我们的风格框架,A 股主线将有望切换至成长。5 月配置建议六成进攻成长,四成防御价值。具体配置成长属性周期、疫情后周期及必选消费等三类方向。

    金融工程:基于行业轮动模型的5 月行业多头基于行业轮动模型,5 月行业多头为:建筑材料、美容护理、钢铁、非银金融、交通运输、商贸零售、社会服务、农林牧渔、房地产。

    电力设备与新能源:派能科技(688063.SH)量价齐升,利润修复。欧洲能源价格上涨,户储经济性凸显,行业需求旺盛。

    中小盘:德赛西威(002920.SZ)

    在“硬件预埋、软件升级”的行业逻辑下,域控制器驱动公司进入加速成长。

    化工:瑞联新材(688550.SH)

    显示材料高景气+医药中间体新突破+电新材料将投放,公司全面迎来高速成长期,业绩支撑凸显高性价比。

    海外市场:京东集团(9618.HK)

    公司作为零售基础设施服务商,供应链核心能力壁垒较高,且未来随着面向B 端的服务能力逐渐开放,公司长期的盈利能力有较大的释放空间。

    非银金融:东方财富(688066.SH)

    大财富管理主线龙头,市占率提升趋势未改,机构业务发力贡献增量收入,长期价值凸显。边际上看,降准利于提振稳增长信心,流动性宽松利好东方财富。

    传媒:芒果超媒(300413.SZ)

    我们看好公司高质量综艺剧集内容生产能力及芒果TV 用户增长空间。

    农林牧渔:牧原股份(002714.SZ)

    (1)生猪养殖行业产能持续去化,预计2022 年三季度迎来周期反转;(2)公司为生猪养殖行业龙头,具备显著的成本优势,业绩兑现能力行业领先。

    食品饮料:贵州茅台(600519.SH)

    多维度的市场化改革举措支撑茅台2022 年加速增长。

    家电:石头科技(688169.SH)

    产品矩阵逐步完善,新品G10S 系列持续热销,看好2021 年被高价抑制的消费需求得到释放。低基数叠加上新,看好2022 年Q2 外销重回高增长并逐季改善。

    煤炭开采:山西焦煤(000983.SZ)

    公司受益国际能源价格高涨及国内煤炭市场需求旺盛、价格上涨,盈利高增。

    风险提示:疫情防控效果低预期、地缘政治恶化、美联储货币收紧力度超预期

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