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事件：中共中央政治局4 月29 日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议《国家“十四五”期间人才发展规划》。
虽然风险挑战增多，但是最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。2022 年一季度，我国面临的宏观不确定性明显增加，乌克兰危机引发上游资源品价格抬升，带来国内制造业成本短期的上涨侵蚀中游产业利润。一线城市疫情反复，2022 年1 月西安，2 月深圳，当下上海，都是承载中国经济增加值较大以及产业链枢纽环节的大型城市，疫情的反复，上半年经济的影响已经不可避免，但是此次会议重点讲防控的落脚点同时放在“最大程度保护人民生命安全”和“最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。” 4 月29 日下午国务院新闻发布会提及“抗击奥密克戎不等于全员核酸全域封控”以及本次会议中提及“防止各类‘黑天鹅’”，抗疫和经济发展的平衡也将在下半年持续。
一脉相承316 金融委会议，“及时回应市场关切” 政策制定给予资本市场稳预期空间。3月金融委会议中，直面三大问题：货币财政政策发力+房地产调控+中概互联未来监管，同时是2018 年之后首次表态 “政策出台需事先和金融部门加强沟通”，再次强调“资本市场牵一发而全身”的站位。而对于地产和平台经济，相比一个月之前，我们看到房地产政策在“房住不炒”的总基调下，为地方政府腾挪政策空间，“支持各地从当地实际出发完善房地产政策”以及“优化商品房预售资金监管”，我们在此前地方政府两会报告中也已经提示过，2022 年超过19 个省市自治区未提及“房住不炒”。当下互联网平台公司吸纳大量就业人口，此次会议对于平台经济，完成专项整改，出台支持具体措施是重点，互联网平台是数字经济发展重要的载体，规范稳定发展也是必经之路。
努力实现全年经济社会发展预期目标，抓紧谋划增量政策工具。本次会议中对于现有的货币和财政政策基本保持不变，经济预期目标没有动摇，稳增长和六稳的基础上首次加入“稳物价”。金融委会议之后，出台的两项重大政策分别为：《加快建设全国统一大市场的意见》以及中央财经委员会第十一次会议提及“全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系”，两大政策要点可映射至本次会议中“坚持全国一盘棋，确保交通物流畅通，确保重点产业链供应链、抗疫保供企业、关键基础设施正常运转。”此处我们再次重申对于“双循环”对“供应链”实物流通——新基建枢纽建设和“药物信息”虚拟共享流通——数字经济基础设施建设的推荐。
其他部分资本市场关注度较高包括：1、稳外资政策值得可期：“积极回应外资企业来华营商便利等诉求，稳住外贸外资基本盘”；2、“防止各类“黑天鹅”、“灰犀牛”事件发生”；3、“‘十四五’期间人才发展规划”成为首个进入政治局会议的专题十四五规划。而对于我们本次提及的抓紧谋划增量政策，各类财政减税，投资新型基建，短期消费券发放，绿色消费品下乡，新能源车税收减免、数字经济领域硬件建设等值的期待，具体可以关注我们申万宏源策略十四五规划行业专题会议对未来五年政策可能的探讨。
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