| 本报告导读：
上海计划实施有限开放；央行支持房企融资需求，水泥二季度停窑计划开展；国内动力煤价格上调，疫情影响钢材旺季需求释放；风电光伏高景气持续，消费电子需求回暖。
摘要：
行业景气变化：
新冠疫情：全球新增确诊环比持续回落，上海计划对社会面基本清零区实施有限开放。上海上周举行新冠疫情防控新闻发布会指出，对达到社会面基本清零的区实施“有限人员、有限区域、有限活动”；对未达到社会面基本清零的区，继续坚持采取“全域静态管理、全员检测筛查、全面流调排查、全民清洁消杀，全程查漏补缺”等防控措施。
基建地产：央行提出支持房企融资需求，水泥二季度停窑计划开展。
央行、外管局提出“因城施策合理确定商业性个人住房贷款的最低首付款比例、最低贷款利率要求，支持房地产开发企业、建筑企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展”。此外要求商业银行、金融资产管理公司等要做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务。供给端政策力度仍不断加大。上周水泥价格小幅上升，主因多地水泥需求持续恢复。水泥库容比下降，主因多地开展二季度停窑计划。
下游消费：生猪价格进入拐点窗口期，疫情影响国内汽车销量持续下降。上周国内生猪价格小幅下降。猪价进入拐点窗口期，市场逻辑由去产能完全主导换挡为价格拐点、去产能双主导时期，换挡期会有波动。据乘联会数据，2022 年4 月11 日至4 月22 日我国乘用车批发/零售日均销量同比下降44%/35%，主因国内疫情反复抑制购车需求。
上游资源：国内动力煤价格上调，疫情影响钢材旺季需求释放，MDI供应处于底部。上周国内动力煤价格有所上调；钢材需求有所回升，但受疫情影响，旺季需求释放仍不及预期。短期来看多地下游开工及物流运输持续受疫情影响，钢材需求继续承压；韩国、日本等多地厂商均有检修计划，叠加国内疫情冲击供应链，短期内MDI 供应吃紧。
交通运输：头部快递企业提价传导油价成本，油运价格高位回落。随着多地疫情防控降级，单日快递量已开始回升。疫情未影响价格政策，且近期油价上涨推动头部快递企业3 月提价以传导成本上升，预计3月单票收入表现或好于以往。上周波罗的海原油运输指数BDTI 周环比下将22.86%。俄乌冲突短期情绪影响为主，油运价格冲高回落。
新兴产业：风电光伏高景气持续，消费电子需求回暖。受益于市场的需求提振，3 月面板出货量由减转增，消费电子行业需求回暖。多地出台政策支持海上风电，风电光伏装机量持续攀升，景气持续。国内新能源车3 月销量高增，上游价格稳中小幅下调，利好下游生产。
风险提示：疫情扩散超预期、政策落地情况不及预期
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